全球各地房价都取决于这几个因素：经济增长、收入、人口数量和年龄结构、货币扩张、住房供应量。
根据统计，过去40年来，23个主要经济体房价的年均增速为6.5%，其中有7个经济体超过8%，4个经济体低于3.5%。而在同一时期，这23个经济体以本国货币计价的房价年均增速和GDP增速的相关系数在7左右，也就是说，大部分经济体以本国货币计价的房价上涨是货币现象，货币增长带动的资产价格上涨，也包括房价。
再看看人口因素。但凡是人口流入的大都市圈，全部都有超过平均水平的房价涨幅。比伦伦敦最近40年的房价涨幅是全国平均水平的60倍；纽约过去30年的房价涨幅是全国水平的6倍。即便是90年代房地产泡沫破灭的日本，东京的房价都因为人口持续净流入而在年首先反弹，过去12年上涨了13%左右……
把时间缩短到近20年来看，各个核心城市的房价增速明显遥遥领先其他地区，而且核心城市的中心地段房价涨幅也领先于郊区地段。
可以看出，决定房价的几个因素最后都会在大都市上体现出来。大都市和其周边的卫星城市的房价基本上可以跑赢通货膨胀。以中国为例，过去20年来，M2广义货币扩张16倍，大部分资产比如债券、理财产品、大宗商品等回报率都输给了印钞机，而房地产的收益则胜过了货币放水。
从全球资产配置角度来看，除了大都市圈的房产可以增值或保值之外，一些经济增长潜力较大的新兴经济体核心城市反铲也具备一定投资潜力。由于新兴经济体的货币扩张会更快，以本国货币计价的房价增速也会快于发达国家。以印度为代表的10个新兴经济体的广义货币年均增速在过去十年高达14.3%，房价上行是大势所趋。
不过新兴经济体的不确定性更大，因此伦敦、纽约等老牌大都市还会是富豪的投资首选。
